PAR Technology souhaite conclure d'autres accords après les deux opérations réalisées en mars, selon son PDG

PAR Technology [NYSE:PAR], une entreprise mondiale de technologie de restauration, reste opportuniste après deux acquisitions récentes et pourrait conclure un autre accord à tout moment, a déclaré le président et chef de la direction Savneet Singh à Mergermarket.

« Je ne pense pas qu'on puisse jamais s'arrêter », a déclaré Singh à propos des acquisitions potentielles. « Parfois, il faut prendre un risque énorme. »

Une option que PAR Tech, entreprise new-yorkaise, n'avait pas envisagée jusqu'à présent et à laquelle elle est désormais ouverte est le rachat d'un concurrent afin de gagner des parts de marché, a-t-il déclaré. L'entreprise s'est réorientée du matériel vers le logiciel et a reconstruit sa plateforme il y a quelques années. Malgré tout, une stratégie d'acquisition de clients comporte davantage de risques, a précisé Singh.

« Les produits du secteur sont très disparates », a déclaré M. Singh, ajoutant que son entreprise entend les unifier. Le secteur regorge de solutions logicielles destinées à faciliter l'expérience client, et PAR Tech explore des solutions qui facilitent la préparation des repas en cuisine, a-t-il précisé.

L'entreprise propose des solutions front-office telles que le traitement des paiements en point de vente, les programmes de fidélité, le service au volant et la commande en ligne. Elle offre également des solutions logistiques, notamment la gestion du personnel, des stocks, ainsi que la gestion et la commande des produits alimentaires.

PAR Tech s'intéresse aux acquisitions axées sur les données, car l'intelligence artificielle reste encore relativement marginale dans le secteur de la restauration, a-t-il déclaré. « Nous prendrions cela très au sérieux », a-t-il affirmé sous la pression des questions. La capacité à créer de la valeur grâce à l'IA augmente considérablement à mesure que les produits sont regroupés au sein d'une même structure, a expliqué Singh.

Le PDG a déclaré que l'entreprise pouvait absorber des transactions de l'ordre de 200 millions de dollars, comme les deux réalisées en mars. Elle envisagerait des cibles réalisant un chiffre d'affaires annuel aussi faible qu'un million de dollars et pourrait même s'intéresser à des entreprises dont le prix d'acquisition dépasserait 200 millions de dollars, a-t-il ajouté, précisant qu'une cible initiale d'acquisition dans le secteur des logiciels affichait un chiffre d'affaires supérieur à celui de PAR Tech.

Les futures transactions pourraient être financées de plusieurs manières « créatives », mais compte tenu du coût élevé de la dette actuellement, le financement en espèces et en actions, comme pour les transactions récentes, serait le plus probable, a-t-il déclaré.

« L’environnement global des fusions-acquisitions dans le secteur des logiciels de restauration est robuste et sain », a déclaré Singh, soulignant qu’« on observe plus d’opérations que jamais auparavant ».

Outre les restaurants, PAR Tech fournit des solutions aux commerces de détail, aux supérettes et aux stations-service. L'entreprise compte plus de 100 clients dans 70 pays, dont la moitié des 100 plus grandes marques mondiales, telles que Starbucks et McDonald's.

L'entreprise a annoncé deux acquisitions en mars, achetant Stuzo Holdings, fournisseur de logiciels d'engagement numérique pour 190 millions de dollars et TASK Group, société australienne de logiciels [ASX : TSK] pour un montant d'environ 206 millions de dollars américains en numéraire et en actions ordinaires. La transaction avec TASK devrait être finalisée après l'obtention des autorisations nécessaires au troisième trimestre 2024.

Ces négociations ont duré quelques mois, mais les discussions préliminaires se sont étalées sur trois ans, selon Singh. Pour Stuzo, PAR Tech avait opté pour le rachat plutôt que pour le développement d'une offre similaire, a-t-il expliqué. Bien qu'elle n'ait pas présenté l'offre la plus élevée, l'entreprise a fait une offre agressive et a remporté l'appel d'offres grâce à sa culture d'entreprise, a-t-il ajouté.

L'entreprise issue de la fusion devrait générer plus de 200 millions de dollars de revenus récurrents annuels cette année, a déclaré M. Singh. Le PDG a refusé de fixer un calendrier pour atteindre une rentabilité durable, mais a indiqué que l'entreprise était « très proche » d'y parvenir. Elle a enregistré une perte nette de 69.8 millions de dollars en 2023, contre une perte nette de 69.3 millions de dollars en 2022. selon son dernier rapport 10-K.

La capitalisation boursière de l'entreprise avoisine 1.2 milliard de dollars américains.

Ses concurrents sont Oracle [NYSE:ORCL], NCR Voyix [NYSE:VYX] et Olo [NYSE:OLO], selon Singh.

PAR Tech a fait appel au cabinet Gibson Dunn & Crutcher comme conseiller juridique pour les deux transactions de mars et le ferait probablement à nouveau, a-t-il déclaré.
Par James Ward à Charlottesville, en Virginie